近期国内麦价整体走势呈现稳中趋弱态势，国家临储小麦周度成交“量降价跌”，下游订单减少弱化面粉加工企业小麦采购力度。预计后期在供需格局宽松以及国家临储小麦拍卖底价等因素影响下，国内麦价走势或将呈现弱势运行态势。

　　一、订单减少弱化面企采购力度 国内麦价走势转弱

　　近期随着国内面粉加工企业下游订单减少，其小麦市场采购力度放缓;与此同时，流通市场小麦供给数量加大使得麦价整体走势呈现稳中趋弱态势，产销区麦价呈现倒挂格局。4月22日广东揭阳空港经济区储备粮管理总公司委托销售2018年产小麦7453吨，底价2320元/吨(价格类型：包装，仓库堆边交货)，均未成交。4月22日北京京粮绿谷贸易有限公司委托销售18028吨江苏产小麦，其中14182吨2017年产小麦起拍价2300元/吨(价格类型：车船板价)，最高成交价2335元/吨;1398吨2019年兴化产红小麦起拍价2360元/吨(价格类型：车船板价)，成交价2410元/吨。截至4月24日，国内郑州商品交易所强麦2009合约期价报收于2534元/吨，较4月17日的2539元/吨，下跌5元/吨，跌幅0.2%。国家粮食和物资储备局价格监测数据显示，截至4月中下旬，国内小麦价格区间2100-2560元/吨，平均价格2358元/吨。据市场监测，截至4月下旬，江苏徐州铜山地区质优小麦进厂价2440-2460元/吨，安徽宿州灵璧地区质优小麦进厂价2400元/吨，河南周口项城地区质优小麦进厂价2400-2420元/吨，山东滨州邹平地区质优小麦进厂价2500-2520元/吨，河北邢台柏乡地区质优小麦进厂价2480-2500元/吨。

　　二、国家临储麦成交周比“量降价跌” 年份间成交分化较为明显

　　据统计，4月22日国家临储小麦投放量400.166万吨，实际成交量73.3821万吨，周比下降24.7875万吨，成交均价2340元/吨，周比下跌2元/吨;相比之下，上年同期国家临储小麦投放量299.4895万吨，实际成交量9.9246万吨，周度成交均价2381元/吨。国家临储小麦主要年份间成交情况分化较为明显;其中2014年产国家临储小麦投放量85.6425万吨，实际成交量2.9885万吨，周度成交均价2346元/吨;2015年产国家临储小麦投放量85.3232万吨，实际成交量15.4434万吨，周度成交均价2351元/吨;2016年产国家临储小麦投放量114.5608万吨，实际成交量22.0927万吨，周度成交均价2338元/吨;2017年产国家临储小麦投放量95.4186万吨，实际成交量27.1202万吨，周度成交均价2334元/吨;2018年产国家临储小麦投放量19.2209万吨，实际成交量5.7373万吨，周度成交均价2351元/吨。

　　三、美麦期价小幅走低 国内小麦进口量同比增加

　　欧盟委员会发布的月度报告显示，2020/21年度欧盟27国(不含英国)的软小麦产量预计为1.261亿吨，低于上年的1.309亿吨。据德国农业合作社组织——莱夫艾森协会(DRV)发布的第二次产量预测报告显示，2020年德国小麦产量为2273万吨，同比减少1.4%，略低于3月份预测的2279万吨。欧盟数据显示，2019年7月1日到2020年4月12日期间，2019/20年度欧盟软小麦出口量约为2671万吨，比去年同期提高68%。乌克兰农耕经济研究所(NAAS)称，今年乌克兰小麦产量将达到2560万吨，低于上年，不过高于2018年的2460万吨。主管农业的乌克兰经济部副部长Taras Vysotskiy表示，如果乌克兰的谷物出口销售量超过政府与贸易商协商的最高限量，乌克兰准备禁止小麦出口。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示，2020/21年度澳大利亚小麦产量预计为2300万吨，比上年增加超过50%，因播种面积提高以及单产改善。据俄罗斯咨询机构IKAR称，由于南部地区天气干燥，俄罗斯今年小麦产量预测数据下调到7720万吨，低于早先预测的7950万吨。俄罗斯农业部副部长Oksana Lut称，如果用完出口配额(目前估计会在5月中旬用完)，俄罗斯将暂停在7月1日之前出口谷物。据俄罗斯联邦统计局称，2020年1月到2月期间俄罗斯小麦及混合麦出口量为366.8万吨，同比减少21.5%。据哈萨克斯坦农业部长Saparkhan Omarov称，在2020年9月1日之前，哈萨克斯坦小麦出口供应约为100万吨;由于新型冠状病毒疫情传播，海外买家对哈萨克斯坦小麦的需求增加了近三倍;许多国家想多采购小麦做为储备。因中国开始进口美国小麦，而其他许多小麦主产国面临天气问题或者因为地缘政治因素而限制出口;美国小麦出口需求有望好转。本作物年度迄今，美国小麦出口检验量累计为2196.3607万吨，上一年度同期为2076.5501万吨，美国小麦作物年度自6月1日开始。截至4月24日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦7月合约期价报收于532.5美分/蒲式耳，较4月17日的535.25美分/蒲式耳，下跌2.75美分/蒲式耳，跌幅0.51%。4月22日广东英德市储备粮管理公司委托采购2019年产澳洲标准白麦6000吨，底价2860元/吨(价格类型：包装，仓库堆边交货)，成交价2860元/吨。中国海关总署公布的数据显示，3月国内进口小麦数量59万吨，同比增加107.6%;1-3月累计进口小麦数量127万吨，同比增加23.1%。

　　四、需求放缓及成本支撑 国内麦价或弱势运行

　　4月21日国家粮食和物资储备局召开夏粮收购准备工作督导调度视频会议，强调多措并举解决仓容矛盾，千方百计扩大收储能力，牢牢守住农民“种粮卖得出”的底线。随着国内主产区国家临储小麦大量进入流通市场加之持粮主体加大库存小麦腾仓力度，流通市场小麦供给量较为充足;相比之下，面粉消费需求步入传统淡季加之前期居民囤粮、经销商加大备货透支后期采购需求，面粉加工企业小麦消化进度将放缓。据统计，截至4月下旬，国家临储小麦剩余库存数量8908万吨，同比增加1695万吨;其中苏皖豫地区国家临储小麦剩余库存数量7703万吨，同比增加1355万吨，占比达86%;2014-2016年产国家临储小麦剩余库存数量4339万吨，占比49%。预计后期在供需格局宽松以及国家临储小麦拍卖底价等因素影响下，国内麦价走势或将呈现弱势运行态势。建议后期密切关注国内主产区天气对2020年小麦生长影响。